郑棉1009合约于节后开盘首日便直冲万七关口，后上涨动力不足，于整数关口承压回落，在16400-17000元之间盘整两周后，3月9日一举放量突破万七重要关口。笔者认为，万七之上，郑棉仍将有望延续强势。

　　国内供需矛盾仍将延续

　　美国农业部2月供需报告直接带动了此轮国内外棉花期现货价格轮动上涨。报告显示，中国棉花09年减产及需求回暖将直接带动中国进口增加，进而刺激最大棉花出口国美国的棉花需求，其库存消费比将继续走低。

　　至今，美棉本轮反弹已达20%，郑棉也从节前的16000元/吨涨至17000元/吨，棉花价格与市场结构已较一个月前有所改变。由于美棉大幅上涨，外棉到港价已与国内棉价形成倒挂，截至3月9日，CCIndex 328指数报价为15279元/吨；FCIndex M 1%关税报价折人民币15133元/吨，滑准税价折人民币15629元/吨，外棉到港价与国内棉价相比已无优势，国内纺企需求转向国内棉；而国内棉花市场，由于疆棉外运不及时以及09年棉花品质的下降，使得山东、江苏、浙江等纺织大省3级以上优质棉供需矛盾尤为突出；此外，面对供需矛盾日益突出的国内棉花市场，可用于调配市场的国储棉数量十分有限，而且已形成倒挂的内外棉价，也使得以往通过增发滑准税配额解决国内供给紧张之门暂时关闭；在此情况下，市场普遍将关注点转移至新疆棉的外运上。

　　据中国棉花信息网统计显示，截至今年2月底，新疆棉自2009年9月以来已发运149万吨，当前新疆各地站台尚有150万吨左右的棉花待发，按照以前6个月的发运速度，每月发运量约为25万吨，即使国家有意加快疆棉外运，但由于受到运力限制，也要于7、8月份才能全部运至内地。由此看来，国内供需矛盾仍将在一段时间内持续。