银华基金管理公司近日发布的下半年投资策略报告认为，从投资机会的角度看，下半年最值得关注的是消费防御、投资与政府主导建设、汇率持续升值下的产业升级和高企能源价格四大主题带来的投资机会。
银华基金认为，在下行周期中，内需消费相关的行业将有较好的防御性，消费品中的品牌公司，零售中的渠道控制能力强的公司以及医药保健类的公司胜出的概率更大；而投资与政府主导建设，一方面缘于多样的自然灾害带来的重建效应将推动投资，另一方面在经济下行周期中政府投资对基建的支持也将带来投资机会；而持续升值下的产业升级，可关注出口产业升级中的先进设备制造业及软件中的龙头企业；至于高企的能源价格，应关注受益于油气支出的稳定增长的油气服务行业，替代能源包括风能、太阳能和煤变油等方向也将获得好的发展空间。
另外，银华基金表示，今年以来，沪深A股市场已经经历了大幅调整，个股股价不断下跌，已使得其估值进入合理的区间，继续大幅下调的空间有限。因此，将密切关注油价回落和美国市场的见底两大超预期市场可能引发的反弹行情。
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